1) Chính sách ổn định cổ tức
Theo chính sách ổn định cổ tức Công ty đảm
bảo duy trì việc trả cổ tức liên tục qua các năm, mức trả cổ tức qua các năm là
tương đối ổn định mặc dù lợi nhuận hàng năm có thể biến động. Hiện nay do hiện
tượng lạm phát làm cho các công ty có xu hướng trả cổ tức tăng trưởng theo một
tỷ lệ nhất định.
Việc thực hiện chính sách ổn định cổ tức
mang lại cho Công ty những lợi ích
+ Tạo tiền đề cho việc tăng giá cổ phiếu
của Công ty trên thị trường, do tạo ra thu nhập thực tế cho cổ đông.
Những Công ty thực hiện trả cổ tức ổn định sẽ
tạo ra sự hấp dẫn đối với các nhà đầu tư ở khả năng nhận được thu nhập dưới
hình thức cổ tức một cách chắc chắn, điều này tạo ra một hình ảnh đẹp, ổn định
kinh doanh của công ty, dẫn đến làm tăng giá cổ phiếu của Công ty trên thị
trường và ngược lại.
+
Tạo điều kiện thuận lợi cho việc quản lý, điều hành hoạt động kinh doanh
của Công ty.
Thực hiện trả cổ tức ổn định dẫn đến ổn
định thành phần cổ đông, tạo thuận lợi cho công tác quản lý Công ty và ngược
lại.
+ Tạo điều kiện để chứng khoán của Công ty được niêm yết, trao đổi trên thị trường Sở
giao dịch.
Việc trả cổ tức ổn định là một trong các
điều kiện để cổ phiếu của Công ty được
niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán, tạo thuận lợi cho Công ty trong việc
huy động vốn đầu tư trên thị trường.
Tuy nhiên việc trả
cổ tức ổn định làm cho Công ty không chủ động trong việc sử dụng nguồn lợi
nhuận để lại để đáp ứng các nhu cầu đầu tư, bổ sung, tăng vốn kinh doanh.
2) Chính sách thặng dư cổ tức
Theo chính sách thặng dư cổ tức, công ty
cổ phần chỉ thực hiện việc chi trả cổ tức sau khi đã ưu tiên giữ lại lợi nhuận
để tái đầu tư, đảm bảo cơ cấu huy động vốn tối ưu cho đầu tư của Công ty.
Như vậy, chính sách thặng dư cổ tức bị
phụ thuộc vào cơ hội đầu tư của công ty.
Lý do chủ yếu để lựa chọn chính sách trả cổ tức này là:
- Một là: Trường hợp công ty đang có nhiều cơ
hội đầu tư tăng trưởng
- Hai là: Công ty sẽ giảm được chi phí sử dụng
vốn.
- Ba là: Giúp cổ đông tránh thuế hoặc hoãn thuế
thu nhập cá nhân.
- Bốn
là: Tránh phải phân chia quyền kiểm soát, biểu quyết.
Tuy nhiên, nếu như việc giữ lại lợi nhuận mà không có cơ
hội đầu tư tốt sẽ làm cho thu nhập thực tế của cổ đông bị sụt giảm, ảnh hưởng
đến tâm lý của các nhà đầu tư, dẫn đến nhà đầu tư đánh giá thấp và có thể trả
giá thấp về cổ phiếu của công ty.
Xem thêm:
Đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn bằng nợ phải trả
Kỹ năng quản trị rủi ro